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L’effet de l’incertitude électorale sur les rendements des marchés boursiers canadiens

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Moalla, Elyes (2021). L’effet de l’incertitude électorale sur les rendements des marchés boursiers canadiens. Mémoire. Gatineau, Université du Québec en Outaouais, Département des sciences administratives, 79 p.

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Résumé

Ce mémoire analyse l’effet de l’incertitude électorale sur les marchés boursiers au Canada. Nous procédons, d’abord, à l’analyse de l’effet de l’incertitude électorale sur les rendements et la volatilité du portefeuille pondéré (grandes capitalisations) et celui équipondéré (petites capitalisations), suivi d’une analyse de l’effet des partis politiques sur les marchés boursiers canadiens en période électorale. Nos résultats montrent une baisse des rendements des grandes capitalisations et de la volatilité des petites capitalisations en période d’incertitude électorale. Ces résultats ne sont pas totalement en accord avec ceux de Li et Born (2006) qui trouvent que les rendements boursiers américains augmentent en période d’incertitude électorale et ils ne trouvent aucun effet significatif sur sa volatilité. Aussi, nous trouvons une baisse du rendement des grandes capitalisations si les libéraux sont défavorisés aux sondages électoraux. Nous notons, aussi, une baisse de la volatilité des petites capitalisations si les libéraux mènent les sondages et une augmentation de la volatilité des petites capitalisations si les conservateurs mènent les sondages électoraux. Le marché boursier canadien semble apprécier le parti libéral pour son interventionnisme dans l’économique canadienne. Enfin, nous trouvons que l’effet de l’incertitude électorale est différent en fonction de la capitalisation boursière de la firme. Ce résultat peut s’expliquer par la différence dans leur structure du capital et dans leur risque systématique. Cette recherche permet de comprendre l’effet des élections sur les marchés boursiers en période d’incertitude électorale, et nos résultats montrent qu’il peut être important de se couvrir contre le risque politique.

Type de document: Thèse (Mémoire)
Directeur de mémoire/thèse: Tandja Mbianda, Djerry Charli
Mots-clés libres: Incertitude électorale; Rendement moyen boursier; Variance conditionnelle; Volatilité asymétrique; GARCH (1,1); Marchés boursiers canadiens
Départements et école, unités de recherche et services: Sciences administratives
Date de dépôt: 07 mai 2021 19:45
Dernière modification: 07 mai 2021 19:45
URI: http://di.uqo.ca/id/eprint/1268

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