L'impact des facteurs ESG sur la performance des fonds mutuels islamiques

Tall, Madani (2022). L'impact des facteurs ESG sur la performance des fonds mutuels islamiques. Mémoire. Gatineau, Université du Québec en Outaouais, Département des sciences administratives, 108 p.

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Résumé

Ce mémoire a pour objectif d’analyser l’impact des facteurs ESG sur la performance des fonds mutuels islamiques. Le terme « Environmental, Social, Governance » (dorénavant ESG) qui permet de mesurer la responsabilité sociale est apparu pour la première fois en 2004 dans un rapport de l’ONU appelé « Who Cares Wins » (Billio et al 2021). A cet effet, nous étudions la relation entre les facteurs ESG et la performance des fonds mutuels islamiques. Notre échantillon se compose de 263 fonds mutuels islamiques répartis dans les différents continents, à travers les quinze pays suivants : le Canada (2 fonds), la France (2), le Guernesey (5), Hong Kong (1), l’Inde (14), l’Ireland (7), le Japon (1), le bailliage de Jersey (17), le Luxembourg (64), la Malaisie (60), l’ile Maurice (1), l’Afrique du Sud (25), la Thaïlande (3), le Royaume Uni (53) et les États-Unis (8). Nous examinons l’impact des facteurs ESG sur la performance des fonds islamiques en utilisant les modèles à facteurs de Fama et French (1993) et de Carhart (1997). Ces deux modèles nous permettent d’analyser chacune des trois variables qui constituent les facteurs ESG développés par Morningstar, à savoir le « Morningstar Sustainability Rating », le « Portfolio Corporate ESG Risk Exposure Score » et le « Portfolio Corporate Sustainability Score». Dans notre analyse des données, nous nous intéressons aussi aux trois pays qui ont le plus grand nombre de fonds mutuels islamiques actifs. Ces trois pays sont le Luxembourg, la Malaisie et le Royaume Uni, ils détiennent 177 des 263 fonds mutuels islamiques de notre échantillon. Nos résultats montrent que l’ensemble des 263 fonds mutuels islamiques présente généralement des alphas négatifs non significatifs. En outre, les variables « Morningstar Sustainability Rating » et « Portfolio Corporate Sustainability Score » n’ont généralement pas d’impact sur la performance des fonds mutuels islamiques. Toutefois, le classement des fonds islamiques selon la variable « Portfolio Corporate ESG Risk Exposure Score » montre que la performance des fonds ayant un risque ESG élevé est significativement plus élevée que celle des fonds à risque ESG faible. Nos résultats sont robustes aux deux modèles d’estimations de la performance notamment les modèles de Fama et French (1993) et de Carhart (1997) en utilisant l’échantillon globale. Toutefois, l’impact des trois variables ESG est différents pour les trois pays présentant le plus grand nombre de fonds mutuels islamiques actifs. Ces résultats pourraient être dû au filtrage exigé par la Shari’a qui est déjà appliqué lors du processus de choix d’investissement des fonds islamiques.

Type de document:	Thèse (Mémoire)
Directeur de mémoire/thèse:	Kammoun, Manel
Départements et école, unités de recherche et services:	Sciences administratives
Date de dépôt:	03 nov. 2022 14:01
Dernière modification:	03 nov. 2022 14:01
URI:	https://di.uqo.ca/id/eprint/1441

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