L’impact du sentiment des investisseurs sur les fonds négociés en bourse investissant dans les cryptomonnaies

Yao, Anderson Fassiet (2026). L’impact du sentiment des investisseurs sur les fonds négociés en bourse investissant dans les cryptomonnaies. Mémoire. Gatineau, Université du Québec en Outaouais, Département des sciences administratives, 70 p.

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Résumé

Ce mémoire analyse l'impact du sentiment des investisseurs sur la performance des fonds négociés en bourse (FNB) américains investissant dans les cryptomonnaies. L'échantillon se compose de 143 FNB. Les données de notre échantillon sont extraites de la base « Morningstar Direct » sur une période allant de février 2018 à décembre 2025. En suivant l'approche de Bu (2021), nous analysons la probabilité de surperformance avant et après l'ajout de deux différentes variables de sentiment dans les modèles de Fama et French (2015) et Fama et French (2018). Le premier indice de sentiment que nous utilisons est le "Fear and Greed Index" (FGI), et le second est le Compass SESAMm Crypto Sentiment Index (Cscsi20).
Les résultats montrent que l’indice de sentiment FGI a un impact positif et significatif sur la performance de la majorité des fonds de l'échantillon global. La probabilité de surperformance diminue après son ajout dans les différents modèles de Fama et French (2015) et Fama et French (2018). Quant au Cscsi20, il présente des résultats plus nuancés qui varient selon le modèle d'estimation et la période considérée. L'ajout du Cscsi20 entraîne une augmentation de la probabilité de surperformance. Ces différents résultats s'expliquent en partie par la nature des deux indices. Le FGI mesure uniquement les émotions des investisseurs sur le Bitcoin, tandis que le Cscsi20 est un indice composite construit sur 20 cryptomonnaies dont les pondérations intègrent la liquidité, la capitalisation boursière et le sentiment.

Type de document:	Thèse (Mémoire)
Directeur de mémoire/thèse:	Kammoun, Manel
Départements et école, unités de recherche et services:	Sciences administratives
Date de dépôt:	27 juill. 2026 15:29
Dernière modification:	27 juill. 2026 15:29
URI:	https://di.uqo.ca/id/eprint/1955

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