L’impact du sentiment des investisseurs sur la performance des fonds mutuels quantitatifs et des fonds assistés par intelligence artificielle

Ouanes, Mina (2025). L’impact du sentiment des investisseurs sur la performance des fonds mutuels quantitatifs et des fonds assistés par intelligence artificielle. Mémoire. Gatineau, Université du Québec en Outaouais, Département des sciences administratives, 81 p.

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Résumé

Ce mémoire s’intéresse à l’impact du sentiment des investisseurs sur les fonds qui s’appuient davantage sur les modèles informatiques que sur le jugement humain dans leurs stratégies d’investissement, dont les fonds gérés par intelligence artificielle (IA). L’étude analyse séparément l’impact du sentiment sur la performance et sur les flux nets des deux types de fonds entre janvier 2003 et décembre 2023.
L’analyse empirique de la relation entre le coefficient de sentiment et la performance des fonds révèle globalement une relation négative entre le bêta de sentiment et la performance. Les fonds à exposition négative au sentiment affichent des rendements supérieurs à ceux des fonds à forts bêtas de sentiment négatifs ainsi qu’à ceux des fonds à exposition positive au sentiment. De plus, les fonds quantitatifs à bêta de sentiment négatif performent mieux que les fonds à fort bêta de sentiment négatif et ceux à bêta de sentiment positif.
L’impact du sentiment des investisseurs sur la performance des fonds suggère que l’exposition des fonds IA au sentiment améliore leurs performances. Par contre, l'exposition des fonds quantitatifs au sentiment a un effet négatif sur leurs performances. La probabilité d’obtenir des alphas positifs statistiquement significatifs diminue avec la prise en compte du sentiment, alors que la probabilité d'obtenir des alphas négatifs statistiquement significatifs augmente en incluant le sentiment dans le modèle.
L’analyse de l’effet du sentiment des investisseurs sur les flux nets de chaque catégorie de fonds montre qu’une hausse du sentiment des investisseurs entraine une augmentation des flux nets vers les fonds le mois suivant. En revanche, lorsque le sentiment est négatif, son impact est négatif sur les flux nets des fonds IA et positif, non significatif sur les flux des fonds quantitatifs. Les résultats révèlent également une relation négative et significative entre VIX et les flux ultérieurs des fonds d’action étudiés ainsi qu’une relation négative entre les rendements et les flux ultérieurs mensuels des fonds quantitatifs.

Type de document:	Thèse (Mémoire)
Directeur de mémoire/thèse:	Kammoun, Manel
Départements et école, unités de recherche et services:	Sciences administratives
Date de dépôt:	29 juill. 2026 19:05
Dernière modification:	29 juill. 2026 19:05
URI:	https://di.uqo.ca/id/eprint/1964

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