Étude économétrique des effets de l’incertitude politique sur la volatilité et les rendements du marché obligataire.

Fontaine Bergeron, Zachary (2025). Étude économétrique des effets de l’incertitude politique sur la volatilité et les rendements du marché obligataire. Mémoire. Gatineau, Université du Québec en Outaouais, Département des sciences administratives, 64 p.

Prévisualisation

PDF Télécharger (1MB) | Prévisualisation

Résumé

Ce mémoire a pour objectif d’analyser l’effet de l’incertitude politique sur la volatilité et les rendements des taux d’intérêt du Trésor américain à différentes maturités. Nous étudions plus précisément la réaction des segments court, moyen et long terme de la courbe des taux à la suite de l’élection présidentielle américaine de 2016, considérée comme un choc exogène d’incertitude.
Pour atteindre cet objectif, nous utilisons des données quotidiennes provenant de la base FRED, couvrant la période de juillet 2016 à février 2017. Les variables d’incertitude retenues sont l’indice Economic Policy Uncertainty (EPU) et l’indice de volatilité implicite (VIX). Après avoir vérifié la stationnarité des séries, nous estimons des modèles de volatilité conditionnelle de type ARCH et GARCH à l’aide de la méthode du maximum de vraisemblance (MLE) sous Python.
Les résultats indiquent une hétérogénéité marquée selon la maturité. Le taux à 3 mois présente une volatilité faible et transitoire, tandis que le taux à 2 ans demeure stable, sans structure conditionnelle significative. Le taux à 10 ans affiche une volatilité plus élevée mais peu persistante. L’EPU et le VIX ne montrent pas d’effet significatif, suggérant une volatilité principalement endogène.
Nous concluons que l’incertitude politique influence différemment les segments de la courbe des taux. Une piste de recherche future consisterait à tester la causalité de Granger entre l’EPU, le VIX et les rendements obligataires afin d’approfondir la compréhension des canaux de transmission de l’incertitude.

Type de document:	Thèse (Mémoire)
Directeur de mémoire/thèse:	Tessier, David
Départements et école, unités de recherche et services:	Sciences administratives
Date de dépôt:	02 avr. 2026 13:14
Dernière modification:	02 avr. 2026 13:14
URI:	https://di.uqo.ca/id/eprint/1910

Gestion Actions (Identification requise)

Dernière vérification avant le dépôt